Tarife bağlı ithalat artışı yaşanırken ilk çeyrekte GSYİH’deki sürpriz düşüşe rağmen talep ’güçlü’
Investing.com — ABD ekonomisi, ilk çeyrekte beklenmedik şekilde daraldı. Çarşamba günü açıklanan verilere göre, tarife son tarihinden önce yaşanan ithalat artışı büyümeyi olumsuz etkiledi. Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri son raporlarında, büyümedeki düşüşün iç talepteki güçlü seyri gizlediğini belirtti.
Ekonomistler şöyle açıkladı: “İlk çeyrekteki GSYİH düşüşü, iç talep büyümesindeki gücü gizliyor. Bu durum beklenen tarifeler öncesinde ithalattaki %41’lik artıştan kaynaklandı.”
Çarşamba günü açıklanan verilere göre, reel gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) çeyreklik bazda yıllık %0,3 oranında düştü. Ancak iç talep güçlü seyretti. Tüketim %1,8 ve konut dışı sabit yatırımlar %9,8 arttı.
Ekonomistler, ithalattaki artışın GSYİH büyümesinden 5 puan çıkardığını belirtti. Stoklar ise 2,3 puan katkı sağladı. Bu durum, “ithalatın GSYİH hesaplamalarının harcama kısımlarında tam olarak görünmemesi” nedeniyle GSYİH zayıflığının abartıldığını gösteriyor.
Bu arada, enflasyon baskıları da yoğunlaştı. Çekirdek PCE fiyatları yıllık bazda %3,5 artarak beklentilerin üzerine çıktı.
Morgan Stanley, finansal hizmetler, ulaşım ve sağlık hizmetleri gibi sektörlerin etkisiyle Mart ayı aylık enflasyon tahmininde yukarı yönlü riskler olduğunu belirtti.
Birçok kişi tarifelerin etkisinin zirve noktasına ulaşıp ulaşmadığını tartışırken, Morgan Stanley ilk çeyrek verilerinin tarifeler, kamu işten çıkarmaları ve göçmen kısıtlamaları gibi devam eden politika değişikliklerinin ekonomik etkisini tam olarak yansıtmadığı konusunda uyarıyor.
Raporda şu ifadeler yer aldı: “Enflasyonda bir artış, istihdam büyümesinde yavaşlama ancak işsizlik oranında çok az yükseliş ve reel harcamalarda keskin bir yavaşlama beklemeye devam ediyoruz.”
İthalatın ikinci çeyrekte tersine dönerek, tarife odaklı talep yavaşladıkça büyümeyi olumsuz etkileyen faktörden olumlu etkileyen faktöre dönüşmesi bekleniyor.
İlk çeyrekteki büyüme korkusu resesyon endişelerini yeniden gündeme getirirken, Fed muhtemelen güçlü talep işaretlerinden güven duyacak.
Morgan Stanley şunları ekledi: “Fed, talebin güçlü olduğundan emin olabilir, ancak ilk çeyrek GSYİH verileri devam eden politika değişikliklerinin ekonomik etkileri hakkında çok fazla bilgi vermiyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
