Investing.com — Bernstein, İngiltere’nin en büyük emlak portalı Rightmove’un (LON:RMV) analizine “outperform” derecelendirmesi ve 870p hedef fiyatla başladı. Bu hedef, şirketin 30 Eylül kapanış fiyatı olan 708,6p’ye göre %23 yükseliş potansiyeli sunuyor.
Aracı kurum, şirketin 10 trilyon sterlin değerindeki İngiltere emlak piyasasındaki baskın konumuna dikkat çekiyor. Bu konum, %70’in üzerinde pazar payı, %96 acente sadakati ve ev sahipleri arasında %95’in üzerinde marka bilinirliği ile destekleniyor.
Analistler, Rightmove’un güçlü finansal temellerine vurgu yapıyor. Şirket %70’in üzerinde faaliyet marjına sahip. Son on yılda hissedarlara 1,6 milyar sterlin nakit iade edildi. Önümüzdeki dört yılda ise 800 milyon sterlin daha iade edilmesi bekleniyor.
Şirket 2024 yılında 390 milyon sterlin gelir ve 273,9 milyon sterlin düzeltilmiş EBIT bildirdi. 2026 yılına kadar gelirlerin 471 milyon sterline, EBIT’in ise 333,2 milyon sterline yükselmesi öngörülüyor.
Analiz, gelir büyüme faktörlerinin reklam veren başına ortalama gelir (ARPA) artışları ve yeni paket lansmanları üzerine odaklandığını belirtiyor.
ARPA büyümesinin, 2025-2028 mali yılları arasında yıllık %7 olması bekleniyor. Bu büyüme, yıllık fiyat artışları ve geliştiricilerin Ascend paketine yükseltilmesiyle desteklenecek. İpotekler, ticari gayrimenkul ve veri hizmetlerinden oluşan “Diğer” gelirlerin ise aynı dönemde %23 CAGR ile büyümesi öngörülüyor.
Şu anda %90 tamamlanan Optimiser Edge paket yükseltme döngüsünün de daha fazla ARPA büyümesini desteklemesi bekleniyor.
Rapor, Rightmove’un ipotek hizmetlerinden potansiyel yükseliş olasılığı tespit ediyor. Bu hizmetin 2028 yılına kadar 25 milyon sterlin gelir üretebileceği tahmin ediliyor. Ticari gayrimenkul segmentinde ise gelirlerin 2028 yılına kadar grup satışlarının %3’ünden %6’sına çıkarak ikiye katlanması öngörülüyor.
CoStar’ın 2023’te OnTheMarket’ı satın almasının ardından artan rekabete rağmen, Bernstein, Rightmove’un ek pazarlama harcaması yapmadan %70’in üzerinde pazar payını koruduğunu belirtiyor.
Bernstein, İngiltere emlak piyasasında karışık sinyallere dikkat çekiyor. Kiracı Hakları Yasası’nın etkisi, ipotek karşılanabilirliği trendleri ve Kasım ayındaki bütçe bu sinyaller arasında yer alıyor.
Aracı kurum, bu belirsizliği yansıtarak %9,7’lik ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti uyguluyor.
Bununla birlikte, Rightmove’un yerleşik pazar konumu, dayanıklı gelir akışları ve güçlü nakit getirilerinin, mevcut seviyelerde cazip bir yatırım olduğunu ekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
